5月12日深圳市智微智能科技股份有限公司（下称“智微智能”）将申请深交所主板上会。公司是一家专注于为客户提供智能场景下的硬件方案企业，主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、等电子设备产品的研发、生产、销售及服务。本次募资资金约10.33亿元，将用于谢岗智微智能科技项目、年产32万台交换机生产基地建设项目、营销网络建设项目以及资金补流。公司面临核心产品销量一路走弱、大量囤货引起造成经营风险等系列问题。多数员工未交社保 　　招股书披露年至年6月公司及其下属子公司员工总数为人、人、人和。披露缴纳养老保险人数为人、人、人和人。各期未缴纳的有32人、10人、30人和人。其中年未缴纳医疗保险等达到人。占比24%。 　　报告期内，公司及子公司社会保险和住房公积金合计未缴金额分别为.60万元、81.34万元、38.80万元和36.16万元，占各期利润总额的比例分别为3.75%、0.85%、0.24%和0.47%。 　　然而事实如此吗?查阅天眼查以及企查查都显示智微智能缴纳社保人数为人。 　　公司披露为母公司以及子公司合并一起计算。查阅智微智能子公司：共有5家全资子公司。 　　其中惠州智微于年7月7日注销，海宁智微和东莞智微分别于年11月27日和年2月7日设立，截至年6月30日，该等公司尚未开展经营活动。 　　查阅天眼查以及企查查显示子公司智微软件缴纳人数为41人和15人。东莞市新兆电科技缴纳社保人数都为人。 　　所以天眼查显示计算得出智微智能以及子公司缴纳社保人数为人、企查查显示缴纳社保总人数为人。这与公司披露缴纳人数相差近人。 　　考虑披露显示时间人员变动以及数据存在误差性，但相差多以上还是差异有点大。 　　另外子公司惠州市智年10成立注册资本万元不到一年便注销，公司并未注明原因。 　　还有公司存在部分月份劳务派遣比例超过其用工总量10%的情形，不符合劳动法等法律法规的规定。 　　派遣劳务存在业务不熟练、避缴纳社保等不利因数。大量囤货造成经营风险但仍面临“缺芯”问题 　　公司产品生产所需芯片、硬盘、内存主要在美国、台湾等中国大陆以外的地区或国家生产。 　　年以来，受到中美贸易摩擦的影响，芯片、硬盘、内存等公司生产所必需的原材料存在供应紧张及价格上涨的情形。 　　年至年6月智微智能采购芯片、硬盘、内存的合计金额分别为7.45亿元、7.15亿元、12.28亿元和10.13亿元，占原材料采购的比例分别为66.18%、66.49%、71.27%和75.72%，采购金额及占比较大。 　　年至年6月营业收入分别为12.74亿元、13.97亿元、19.33亿元和9.67亿元;实现净利润为0.23亿元、0.89亿元、1.46亿元和0.72亿元。公司综合毛利率分别为15.54%、17.54%、16.43%及16.58%，略有波动。 　　虽然公司在年和年6月为应对因疫情而导致的全球市场芯片、元器件等原材料供应较为紧张的情况，对原材料芯片、元器件等紧缺或价格波动比较大的通用电子料进行了提前备货，导致年末存货中原材料金额较高。 　　截止年6月末公司原材料账面价值为6.73亿元，较年末增长.26%， 　　存货周转率为3.71、3.83、4.69和1.17，远低于同行平均值6.29、5.44、5.84和2.62。 　　年至年6月公司应付账款的金额为2.32亿元、2.44亿元、4.48亿元及6.67亿元，增长幅度分别为5.42%、83.62%和48.72%。占流动负债的比例分别为64.34%、65.60%及76.63%及69.34%， 　　智微智能各期合并资产负债率为52.54%、46.96%、50.96%、60.49%。 　　应付账款大幅提升主要原因就是囤货造成的，这给经营上带来不小资金压力。靠囤货只能解决一时缺芯问题，不能作为长久之计。还给公司带来经营上的风险。而且一旦囤货耗尽将给公司带来更大难题。与客户披露数据存巨大差异 　　招股书披露年至年6月向前五大客户销售总额为.97万元、.82万元、.47万元和.91万元。分别占比为53.98%、52.14%、50.24%和50.48%。 　　其中深信服科技分别为年至年第五第三第四大客户，销售金额为.28万元、.58万元、.88万元。 　　查阅深信服科技年报显示年前五位供应商从.43万元到.78万元未有符合智微智能招股书披露的销售数据。而最为接近为第三供应商但也相差.65万元，差别巨大。 　　同样与深信服科技年报最接近第四供应商.90万元的数据相差.32万元。与年报第三供应商.27万元数据相差.61万元。 　　那么相差如此之大又是为何呢? 　　还有锐捷网络分别为年至年的第二和第一大客户，但根据锐捷网络披露招股书显示数据也存在巨大差异。 　　锐捷网络披露至年年向智微智能采购金额为.14万元、.34万元、.15万元。 　　而智微智能招股书披露至年向锐捷网络销售额为.03万元、.92万元、.11万元。两者相差.89万元、-.42万元和.96万元。核心产品销量占比走低　公司主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。 　　其中教育办公类年至年6月销售额为.32万元、.98万元、95.45万元和.37万元。占主营业务收入比为50.23%、50.51%、50.82%、39.03%。年至年较为稳定。 　　自此募集资金10.33亿元其中万元，将用于海宁市智微智能科技有限公司年产32万台交换机生产基地建设项目。海宁智微智能成立于年11月截止招股书披露并未实际经营。 　　交换机属于网络设备类产品类，该类产品有交换机、SDWAN、无线路由器、工业网关和通信主板。 　　年至年6月网络设备类销售额为.47万元、.91万元、.22万元和.11万元。分别占比为0.18%、5.08%、5.70%、8.62%。 　　公司核心产品销量走弱，网络设备类占比升高。网络设备类产量从年度台上升到年6月的台。 　　值得一提的是网络设备销量一路飙升但是销售单价却一路下滑年至年6月销售单价分别为.37元、.66元、.26元和.5元。 　　网络设备主要客户为新华三，而新华三同为竞争对手菲菱科思重要供应商。而菲菱科思核心业务为网络设备的研发、生产和销售，菲菱科思刚好为ipo企业此次募集也为海宁中高端交换机生产线建设项目，菲菱科思称该项目优先为新华三供应中高端交换机，看来交换机业务竞争也是非常激烈。 　　还有客户和供应商重合情形，采购销售合计总额超过0万元且采购、销售额均大50万元的年至年6月销售额为.11万元、26,.58万元31,.65万元、31,.64万元，占总销售额18.71%、19.03%、16.42%、33.05% 　　采购金额.91万元.98万元.28万元和22.58。占总采购额0.25%、1.82%、3.17%和7.72%。 　　增幅非常大，其中年向公司关联方MINIX销售.20万元，采购58.84万元。还有年和向关联方万德电子采购.04万元和.15万元。等关联交易行为。