2014年以来，房地产市场延续下行，很多房企为减缓沉重的资金压力，不能不采取以价换量的销售策略，部份中小房企还要在拿地、销售等方面面临来自大房企的剧烈竞争，再加上融资本钱居高不下，房企利润不断遭到腐蚀。

《每日经济新闻》注意到，目前公布了2014年事迹预告的47家上市房企中，12家业绩亏损，10家业绩预减。对很多房企而言，告别黄金十年以后，将不能不面对全行业利润下滑的窘境，而且未来盈利预期有可能继续走低。

近1/4房企业绩首亏

截至1月28日，来自Choice金融终端的数据显示，沪深两市总计47家上市房企公布了2014年事迹预告，其中，11家房企宣布首亏，占比近四分之一，1家宣布续亏，另有10家房企2014年事迹预减。其中，净利润变动幅度最大的是荣丰控股，作为事迹首亏企业，荣丰控股预告2014年净利润变动幅度为-2644.98。

目前已进行年度事迹预告的多为中小房企，虽然上述47家房企尚不能代表A股140多家房企的整体表现，但是近四分之一企业事迹预亏最少在一定程度上折射出房地产行业整体利润率下滑，中小房企经营事迹不佳的现状。

《每日经济新闻》对已发布事迹预告的企业梳理发现，造成经营事迹下滑的主要原因分为3类。第一类是房地产业务收入下落，比如新潮实业、中房股分等；第二类是融资本钱增加，比如实达团体；第三类是由于计提资产减值准备，比如中华企业、绿景控股等。

新城控股高级副总裁欧阳捷在接受《每日经济新闻》采访时表示，房企出现大面积事迹下滑的情况其实早有前兆：一方面，市场表现并没有预期的乐观，高增长时期一去不复返；另一方面，土地价格并未出现明显下跌，一线城市的土地资源依然紧俏，除少数企业能拿到低成本的海外融资，更多的企业还要面临高昂的融资本钱，事迹不佳也就在所难免。

多家房企计提存货跌价准备

欧阳捷认为，百强房企正在不断扩大范围，市场份额仍是这些企业寻求的主要目标之一，这会逼迫中小企业不能不降价出售，利润空间被进一步削减，因此才会出现企业大面积预亏。

《每日经济新闻》了解到，中华企业、绿景控股等多家房企计提了资产减值准备。克而瑞研究中心分析师朱一鸣表示，选择这类方式进行预亏公告的企业多半为中小企业，由于滞销或地价上涨等因素，其经营事迹本身就不太乐观，计提减值准备只是为此提供了一个理由。

不过，也不排除部份房企通过藏利润来对财务报表进行粉饰。了解到，很多房企为了实现年度销售目标，多将交房期限设定在12月底前，但是在2014年市场低迷的情况下，部份房企可能会推延交房。

朱一鸣告知，这类行动多半是由于当年企业经营事迹已非常糟，通过推延交房将事迹算入下一年的销售额，到时候可以凭仗事迹扭亏在资本市场实现翻身，否则如果连续两年亏损，股票会被实行退市风险警示。

行业盈利预期走低

虽然2014年大部分城市取消限购政策，进入4季度政府救市措施接二连三，但是想要挽回房企经营颓势并非易事。在供应整体安稳而市场成交放缓的态势下，多数城市供求比高企，库存量普遍爬升，去化周期显著变长。

欧阳捷认为，目前房地产行业的主要趋势就是供求关系逆转，在政策调控和市场格局变化下，行业逐渐进入安稳发展期，盈利预期下调在所难免。

克而瑞研究报告分析称，考虑到仍然处于高位的库存压力，2015年房价的整体走势应是先降后稳，目前宁波、沈阳等城市去化周期均超过18个月，去化压力巨大，房价还有进一步调剂的空间。在这样的背景下，去库存仍将是市场的主旋律，房价有进一步下探的可能。